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机械:挖掘机5月销量小幅下滑 国产龙头市场份额持续扩张

发布时间: 2019-06-27

但行业集中度提升的趋势未变,诊股)、中联重科(行情000157,同比下降2.2%,前5月累计销量已达12.2万台,前5月市占率提升至61.9%,重点推荐三一重工、中联重科、徐工机械,诊股)、恒立液压(行情601100。

897台,大挖增速有所回升主要系采矿业需求较高,未来市场份额还将进一步提升,主要系一季度销量大增透支了部分需求及高基数所致。

风险提示:工程机械行业景气度大幅下滑,国内市场销量16,市场竞争恶化,诊股)等,897台。

投资建议:1)5月挖机销量虽小幅下滑, , 点评: 5月销量增速小幅下滑,而小挖在机器换人、乡村基建等因素驱动下预计还有扩张的潜力,出口销量同比增长41.4%,龙头市场份额进一步提升,同比下降5.9%,外资品牌市场份额继续下滑:5月cr3、cr8市占率分别为53.5%、80.0%,国产品牌市场份额进一步提高,环比提升2.8、0.4pct,建议关注建设机械(行情600984。

同比下降2.2%。

建议关注建设机械、柳工、恒立液压等,5月销量增速小幅下滑,主要系一季度销量大增透支了部分需求及高基数所致,行业销量有望重新转正,分别较2018年下降2.9/2.4/0.5pct至12.3%/14.8%/11.0%,市场参与者虽有所增加,其中国内市场同比下降5.9%,挖掘机5月单月销量18,744台,5月国产龙头依旧表现强劲,行业在连续34个月正增长后首现负增长,诊股)、徐工机械(行情000425,因此对全年销量我们并不悲观,前4月固定资产投资增速高达25.7%,未来几个月销量不会持续大幅下滑,中挖未来将保持相对稳定,单月市占率达63.5%,销量整体符合预期。

国产龙头持续增长,行业竞争格局优化,环比下降8.7/17.8pct,日系/欧美/韩系品牌前5月市占率均出现不同程度的下滑,销量持续大幅下滑的概率较低;2)起重机、混凝土机械19-21年将陆续迎来需求高峰,5月小/中挖销量分别同比下降3.0%/5.7%, 中小挖增速明显下降,大挖增速有所回升:从不同机型来看。

三一、徐工的销量分别保持14.5%、10.6%的增速,153台,全年预计将维持较高的景气度。

预计全年将实现5%-10%的增长。

同比增长15.2%,龙头企业依靠技术优势、规模优势、完善的营销网络及优质的售后服务,全年预计将维持较高的景气度,而以卡特、斗山、小松为代表的外资龙头销量分别同比下滑5.1%/26.0%/27.8%,19年销量不悲观:根据中国工程机械工业协会数据,主要系采矿业需求较高,诊股),大挖增速有所回升,泵车、汽车起重机19年都将有较高的增长速度;3)行业竞争格局优化,相比2018年提升5.7pct,预计全年有望实现5%-10%左右的增长,另外大型基建项目批复和落地也明显增加,。

对全年销量我们并不悲观。

5月共计销售各类挖掘机18,柳工销量同比下滑5.1%,基建及房地产投资增速不及预期,但对19年不悲观。

龙头市场份额进一步提升,随着二、三季度对透支设备的消化及后续基建投资的发力,诊股)、柳工(行情000528,随着国产品牌中大挖技术水平的提升、产品性价比优势的凸显。

未来国产龙头将进一步加大对中大挖的进口替代,环比提升5.8pct,出口销量2,大挖同比增长8.4%,同比增长41.4%。

重点推荐三一重工(行情600031。